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余額寶投資限額出師不利？一“基”獨(dú)大成關(guān)注焦點(diǎn)
由于市場(chǎng)資金面偏緊，余額寶的收益時(shí)隔兩年重回4%，這也促使天弘基金成為國(guó)內(nèi)首家規(guī)模破萬(wàn)億的基金公司。然而此時(shí)，市場(chǎng)卻傳出余額寶個(gè)人投資者投資上限將由100萬(wàn)元調(diào)降至50萬(wàn)元。雖然天弘基金與余額寶對(duì)這一消息不予置評(píng)，但業(yè)內(nèi)更加關(guān)注的是一“基”獨(dú)大背后的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)早已被監(jiān)管層關(guān)注。
一“基”獨(dú)大的風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，這并非市場(chǎng)首次流傳出監(jiān)管加強(qiáng)余額寶風(fēng)險(xiǎn)管控的消息。此前，基金業(yè)內(nèi)盛傳，余額寶或?qū)⒎植鸪?000億一只的產(chǎn)品，由一家托管行轉(zhuǎn)為五家托管行負(fù)責(zé)。對(duì)于余額寶投資限額“腰斬”的傳聞，業(yè)內(nèi)人士表示從貨幣基金的角度來(lái)看，在目前的狀況下，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)貨幣基金監(jiān)管。現(xiàn)在市場(chǎng)上不少人把余額寶的“收益率”說(shuō)成“利0率”，給了普通消費(fèi)者一種誤導(dǎo)，感覺(jué)余額寶是存款產(chǎn)品，實(shí)際上它是一種貨幣基金。余額寶以互聯(lián)網(wǎng)依托為基礎(chǔ)，憑借支付寶強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)用戶群體迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模上的“大躍進(jìn)”，一度在基金業(yè)掀起互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品設(shè)立熱潮，然而龐大的體量背后，市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也在不斷滋生。
在市場(chǎng)資金面偏緊的行情下，同業(yè)存款和同業(yè)存單收益持續(xù)走高，今年以來(lái)貨幣基金迎來(lái)黃金配置期。易通股份注意到，占據(jù)貨幣基金“霸主”地位的余額寶年內(nèi)利率一路攀升，5月11日，余額寶7日年化收益率重回4%，值得一提的是，這也是繼2015年6月余額寶利率失守這一節(jié)點(diǎn)之后的首次回歸。此后，余額寶7日年化收益率持續(xù)上揚(yáng)，截至5月19日，余額寶最新7日年化收益率為4.042%。 易通股份創(chuàng)始人賈木云認(rèn)為，整體來(lái)看，余額寶規(guī)模達(dá)到這個(gè)量級(jí)，背后的池子一定已經(jīng)做大，且有一定的內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制。比如它可能投了1000個(gè)項(xiàng)目，即使1-2個(gè)出現(xiàn)問(wèn)題，也不會(huì)影響整體兌付。收益與風(fēng)險(xiǎn)是匹配的，如果余額寶購(gòu)買的貨幣基金經(jīng)營(yíng)不善，客戶也有遭受損失的可能。目前余額寶規(guī)模已超萬(wàn)億元，屬于一“基”獨(dú)大，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)市場(chǎng)的影響不可忽視。如發(fā)生巨額贖回又無(wú)法及時(shí)提現(xiàn)時(shí)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的快速傳導(dǎo)，將引發(fā)連鎖效應(yīng)，會(huì)引起整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)。投資限額下調(diào)起到了“限流”作用，在一定程度上抑制了其規(guī)模的膨脹。
監(jiān)管層的擔(dān)憂。
易通股份小編了解到，去年10月，天弘基金上線了“余額寶大額充值”功能，解決此前用戶在使用余額寶轉(zhuǎn)入時(shí)所遇到的限額等痛點(diǎn)。余額寶是一個(gè)基金代銷平臺(tái)，說(shuō)到底，監(jiān)管層是在考慮天弘基金的管理能力與其基金管理規(guī)模是否匹配。此外，市場(chǎng)也有猜測(cè)稱，余額寶限額和央行反洗錢規(guī)定有關(guān)。據(jù)悉，去年底，央行發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），自2017年7月1日起實(shí)施。新規(guī)中，央行首次將非銀行支付機(jī)構(gòu)等納入責(zé)任主體范圍。
據(jù)了解，央行近日制定了《義務(wù)機(jī)構(gòu)反洗錢交易監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)工作指引》，其中義務(wù)機(jī)構(gòu)也包括非銀行支付機(jī)構(gòu)，央行要求，義務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以落實(shí)《管理辦法》為契機(jī)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)狀況和管理模式，采取合理措施有效執(zhí)行《義務(wù)機(jī)構(gòu)反洗錢交易監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)工作指引》的相關(guān)要求。不過(guò)，在分析人士看來(lái)，即使此次余額寶投資限額調(diào)降屬實(shí)，對(duì)于余額寶來(lái)講影響也不大。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，余額寶用戶數(shù)超過(guò)3億，人均投資金額為3800元左右，可見(jiàn)余額寶大多是小額投資，用戶資金比較分散。 內(nèi)部分析人士指出，余額寶戶均金額比較小，投資超過(guò)50萬(wàn)元的用戶占比也很小。因此，對(duì)余額寶以及普通投資者幾乎沒(méi)有影響。
“財(cái)富號(hào)”的AB面。
事實(shí)上，基于余額寶的成功，阿里在基金業(yè)務(wù)上的探索一直沒(méi)有止步。今年3月，螞蟻金服宣布向基金行業(yè)開(kāi)放自運(yùn)營(yíng)平臺(tái)“財(cái)富號(hào)”，擬用技術(shù)支撐基金公司在螞蟻聚寶打造屬于自己的品牌專區(qū)。按照計(jì)劃，“財(cái)富號(hào)”將于6月正式上線，首批接入的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)包括博時(shí)、興全、天弘、南方、建信等基金公司，后續(xù)則將向所有基金公司開(kāi)放，易通股份此前就與阿里京東等有過(guò)戰(zhàn)略合作，因此在這方面有相對(duì)的優(yōu)勢(shì)。螞蟻金服方面表示，基于techfin的定位，未來(lái)只會(huì)做tech（技術(shù)0），支持金融機(jī)構(gòu)去做好fin（金融）。對(duì)于余額寶未來(lái)的發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士也表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳曾表示，余額寶更多的是渠道創(chuàng)新而非商業(yè)模式的創(chuàng)新，復(fù)制成本較低，也正因?yàn)榇?，市?chǎng)上的類余額寶產(chǎn)品非常多，因此，余額寶需要在創(chuàng)新上更加深入。
易通股份受邀參加2016杭州阿里云棲大會(huì)，整個(gè)盛會(huì)圍繞大數(shù)據(jù)、人工智能關(guān)鍵詞展開(kāi)。此行收獲滿滿，而最值得易通家人期待的是：在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，易通集團(tuán)的易通金融將與阿里集團(tuán)的螞蟻金服展開(kāi)深入緊密的合作！金融云計(jì)算、系統(tǒng)安全、信用支付系統(tǒng)、金融產(chǎn)品管理系統(tǒng)、資產(chǎn)風(fēng)控系統(tǒng)，有了阿里云數(shù)據(jù)的介入，易通集團(tuán)的云數(shù)據(jù)系統(tǒng)安全將會(huì)有更強(qiáng)大的保障。在平臺(tái)技術(shù)對(duì)接方面，易通集團(tuán)技術(shù)中心總經(jīng)理徐華，代表易通和阿里平臺(tái)對(duì)接技術(shù)服務(wù)。不久后，合作方向?qū)⒑w阿里云支付系統(tǒng)、信用系統(tǒng)、服務(wù)管理系統(tǒng)、數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)、APP云效監(jiān)控系統(tǒng)，云直播等各個(gè)領(lǐng)域。
