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易通股份：當前金融科技面臨三大困擾，監(jiān)管迎來挑戰(zhàn)
近日，央行成立金融科技（FinTech）委員會，從頂層設計層面推動金融科技工作的研究規(guī)劃和政策指引。這是目前金融科技領域最高層級的指導性組織。易通股份投資人士表示，這個舉措意義很大，表明央行對于一個高速擴容的混業(yè)創(chuàng)新領域，前瞻性地介入業(yè)務指引。
對于行業(yè)數(shù)不清的參與主體，不管是雜牌軍還是持牌軍，央行的入局無疑起到了迄今為止最令人興奮的增信效果。因此筆者詳細梳理了金融科技領域當前的十大亂象、三大困擾，以及四大分支領域里監(jiān)管層所面臨的挑戰(zhàn)。期待以此為契機，幫助廓清行業(yè)怪現(xiàn)狀，正本清流，助力金融科技領域正規(guī)發(fā)展。
【三大困擾】
一、合格投資人認定。
當金融資產(chǎn)嫁接上互聯(lián)網(wǎng)金融渠道，合格投資人認定門檻已被實質性打破。風險等級較高的非標資產(chǎn)，總能通過各類型的理財平臺觸達用戶。這就產(chǎn)生一系列疑問：要不要啟用限制性功能（限制某些不符合條件的投資人進入特定產(chǎn)品市場），怎么啟用？如果啟用，僅以投資人的資產(chǎn)存量來衡量其資格不夠立體，那么如何分級引入不同的評判標準？現(xiàn)有的“風險測評”其實并不能完全體現(xiàn)投資人風險偏好與承受能力，如何完善指標？現(xiàn)在打著“智能理財”旗號的應用越來越多，越來越多不同類型的資產(chǎn)搭載在互聯(lián)網(wǎng)上。業(yè)內人士坦言，合格投資人認定制度不應只是“不讓他買什么”，而應是“讓他買適合他買的”。那么，如何在風險防范的前提下，培養(yǎng)越來越多的合格投資人來活躍市場和提高流動性，成為當前一大急迫的問題。
二、個人征信體系構建。
越來越多不同類型的機構和平臺瞄準普惠金融。消費信貸就是其一。但是，目前底層征信數(shù)據(jù)構建仍然跟不上業(yè)務創(chuàng)新的腳步。在這樣的背景下，快28個月過去了，央行仍未下發(fā)對8家試點機構的征信牌照。易通股份認為央行此前列舉不發(fā)牌的三大原因：信息誤采、誤用以及主體治理結構不具獨立性。前兩點的整改要花極大力氣，甚至完全改變信息的固有來源渠道和方式；而“主體獨立性”，包括股權關系、治理結構、業(yè)務和風險建模的獨立，上述提法讓業(yè)界“一臉懵”——牌照何去何從，考驗監(jiān)管智慧。
三、穿透式混業(yè)風險識別。
金融科技監(jiān)管，多部委早已發(fā)文。有囊括全局的綱領性文件，還有針對P2P、股權眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務的細分整治方案。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)運作的色彩越來越濃?，F(xiàn)在跨界進行資管業(yè)務的路徑，一是將線下私募發(fā)行的金融產(chǎn)品包裝分拆成理財產(chǎn)品，在線上銷售；二是多類資產(chǎn)管理產(chǎn)品嵌套，一些平臺設置的打著“優(yōu)選（債權）計劃”之類的產(chǎn)品，都沒有做到“一一對應”（合同與資金流向對應），實際形成了一個期限錯配的資金池，從而醞釀風險。這就需要監(jiān)管層站得很高，跨行業(yè)、跨市場甄別交叉性金融風險。這個要求異常迫切。
【四大挑戰(zhàn)】
央行對近260家的第三方支付機構的監(jiān)管堪稱全面。從無證經(jīng)營到違規(guī)挪用客戶備付金，再到商戶套碼，央行一直堵漏防疏。但對于閃付、VR支付、光子支付新技術頻出的移動支付領域，實名制與反洗錢兩項工作仍舊面臨挑戰(zhàn)。
網(wǎng)絡融資。網(wǎng)絡融資的典型業(yè)態(tài)是P2P，5月4日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術專家委員會發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測情況報告）》顯示，P2P領域的新增輿情預警平臺、涉嫌誘導性宣傳平臺、收益率畸高平臺都呈降幅。中央財經(jīng)領導小組辦公室經(jīng)濟四局（國際經(jīng)濟局）局長廖岷此前表示，該領域對于商業(yè)銀行信用風險管理的基本要求大多適用，金融業(yè)風險管理的基本原則可以套入。
智能投顧。智能投顧被不少券商研報判斷具有萬億級市場資產(chǎn)管理規(guī)模，但其實連模式標準都沒有確定下來。國外的智能投顧主要通過不同類別ETF的動態(tài)配置來提高投資組合分散程度；但在國內，智能投顧“百花齊放”：個股搭配、基金組合代銷、信托資管等非標資產(chǎn)推薦、第三方財富平臺授權理財，都冠上了智能投顧的名字。行業(yè)標準是什么，產(chǎn)品信披和合格投資人認定怎么做？這亦是監(jiān)管層亟須面對的一大挑戰(zhàn)。
大數(shù)據(jù)/區(qū)塊鏈/云計算技術應用。這幾個技術都可催生出無數(shù)種商業(yè)模式，所以監(jiān)管挑戰(zhàn)很大。其中被認為最具顛覆效應的是區(qū)塊鏈技術。廖岷認為，這項“去中心化”的技術一旦最終在金融領域全面采用，可能徹底改變現(xiàn)有金融體系結構和基礎設施。
易通科技自成立以來一直專注于科技創(chuàng)新發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)為主營業(yè)務，力求打造一家現(xiàn)代化、高科技、互聯(lián)網(wǎng)+等多元化經(jīng)營的股份制企業(yè)。目前，公司涉及產(chǎn)業(yè)有：文化產(chǎn)業(yè)，影視產(chǎn)業(yè)，電子商務、互聯(lián)網(wǎng)+、金融服務、移動支付、新能源產(chǎn)業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、高科技投資、房地產(chǎn)投資、藝術品交易、企業(yè)并購與收購、企業(yè)參股或控股、基金業(yè)務、企業(yè)策劃、經(jīng)濟貿易咨詢等跨行業(yè)多領域經(jīng)營。
易通股份旗下易通金融現(xiàn)已通過了中國電子認證服務產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟認證審核，這標志著易通金融的權威性和公信力，已進入了更高的層次。易通支付致力于移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新支付業(yè)務推廣，目前平臺活躍用戶已達40萬，日交易規(guī)模過2億。預計到2016年底用戶總量將突破200萬，日交易規(guī)模將突破10億。 依托高度專業(yè)的研發(fā)運營團隊，公司不斷推出創(chuàng)新支付產(chǎn)品。除為廣大商戶及個人用戶提供傳統(tǒng)金融支付服務外，公司更是聚焦電商 O2O、通用積分、預付卡、P2P 等創(chuàng)新支付領域，努力構建以平臺大數(shù)據(jù)為基礎、動態(tài)追蹤為手段的精準營銷服務平臺。公司立足移動互聯(lián)網(wǎng)，在互聯(lián)網(wǎng)金融革命浪潮中不斷完善自我，突破自我，形成了完善的交易服務體系和風險監(jiān)控體系，達到行業(yè)領先水平。
